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500强巨头风光的背后:300亿债务压顶,利润暴跌80%!


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文章来源:财经锐眼

wen zhang lai yuan: cai jing rui yan

300亿债务压顶

在中国企业家协会最新发布的“2019中国企业500强”名单上,怡亚通(002183,股吧)(002183.SZ)以700.72亿营收顺利上榜,这也是怡亚通连续第4年入围该榜单。

但是,在700亿营收的风光表象下,怡亚通正在遭遇净利连年下滑的烦恼,刚刚交出一份上市以来的“最差成绩单”。

怡亚通2019年半年报显示,今年上半年公司实现营收303.37亿元,同比下降17.42%;归属净利润6154.87万元,同比下降82.02%;扣非净利润3637.36万元,同比下降89.32%。

最近两年,怡亚通营收不断攀升,净利润却断崖式下滑。2017年-2018年,公司营收分别约为685亿元、701亿元,归属净利润分别约为6亿元、2亿元,今年上半年情况继续恶化。

除了“增收不增利”的尴尬外,怡亚通的巨额负债也成了悬在头顶的一把利剑。半年报数据显示,截至今年6月30日,怡亚通的总负债为340.89亿元,比今年上半年的营收还要多。

目前,怡亚通资产负债率为79.84%,远高于行业平均水平。其中,流动负债合计305.09亿元,短期借款合计177.28亿元,但账面货币资金仅有81.48亿元,根本无法覆盖短期借款。

三次转型成了“四不像”

怡亚通成立于1997年,公司以深度供应链业务及广度供应链业务为核心,提供一站式供应链服务,并于2007年登陆A股,成为“供应链第一股”。

(怡亚通大厦)

简单来说,广度供应链业务就是服务于生产性企业,为企业解决从原材料采购到销售端的问题;而深度供应链业务指的是产业链的分销端,解决商品流通方面的问题。

发展至今,怡亚通已经形成深度供应链业务、广度供应链业务、全球采购及供应链金融等四大核心业务,这也是怡亚通经历三次战略转型的最终结果。

成立之初,借助深圳的地缘优势,怡亚通以商贸业务起家,并在其中逐渐形成供应链思维,2004年公司整体变更为深圳市怡亚通供应链股份有限公司,这是公司的第一次转型。

2008年,因广度供应链服务门槛较低,大批模仿者涌入市场,代理费点数不断下降,怡亚通的业务量在突破200亿关口后增长放缓。

与此同时,全球金融危机爆发,怡亚通不得不进行二次转型,进军深度供应链服务领域,并将目光投向国内快消品市场,正式启动380平台计划。

所谓380平台计划,就是在未来3-5年内,入驻全国380个城市(覆盖1-6级城镇),设立深度供应链分销平台,目标是推动集团业务量突破1000亿大关。

2015年,随着移动互联网的兴起,线上线下资源出现整合趋势,怡亚通主动进行第三次转型,一边升级380平台计划,一边提出O2O商业生态构想,业务扩张至“贸易+物流+地产+金融”。

2015年恰逢上一轮大牛市期间,加之高大上的生态转型推动,怡亚通的股价也被顺利推上了历史最高峰。

但是,商贸公司做物流还算说得过去,做地产做金融似乎扯得太远了,而且张口闭口提“生态”,不禁让人联想到喜欢把“生态”挂在嘴边的乐视创始人贾跃亭。

乐视和贾跃亭的结局大家已经有目共睹,怡亚通虽然没有那么惨,但也在三次转型后成了“四不像”,公司股价和业绩都出现冲高回落。

2015年至今,怡亚通的业绩逐渐陷入“增收不增利”的泥潭,公司股价更是一落千丈,累计跌幅接近90%。

深投控入主

被怡亚通寄予厚望的380平台计划,被证实就是“烧钱机器”。380平台的基本业务是分销,过程中需要先行支付货款,向上游供应链买入货品,然后分销至下游终端,存在大量的存货、应收账款资金占用及服务。

而怡亚通本身缺乏造血能力,全部新增运营资金都来自于外部融资。为筹措更多资金,出售股权、银行借款、股票质押等融资手段,怡亚通几乎用了个遍。

去年5月,怡亚通引入战略投资者深投控,其以总价18亿元的价格取得怡亚通13.3%股份。去年9月,深投控再度增持,将持股比例提升至18.5%,成为怡亚通第一大股东。

在成为怡亚通第一大股东三个月后,深投控正式拿到怡亚通的控制权。去年12月,怡亚通公告称,深投控取代怡亚通控股成为上市公司的控股股东。

国资入主后,怡亚通在融资方面取得重大突破。仅今年6月19日,怡亚通董事会就审议通过了17项融资议案,包括上市公司合计不超过69亿元融资计划,以及15家子公司合计不超过15.74亿元融资计划,并由上市公司提供担保。

截止今年6月30日,怡亚通及子公司在各商业银行、政策性银行已使用授信额度约197.82亿元(含票据、信用证),其中怡亚通(不包含子公司)在各商业银行、政策性银行已使用额度合计72.23亿元。

质押股票也是怡亚通的惯用手段,截至今年8月16日,怡亚通第二大股东怡亚通控股累计质押股票2.75亿股,质押比例高达72.64%。随着怡亚通股价不断下跌,爆仓危机如影随形。

结语

据前瞻研究院预测,未来五年我国物流及供应链服务市场价值复合增长率将保持在10%左右,到2020年,我国物流及供应链服务市场价值将达32万亿元。

供应链市场蛋糕很大,但垂涎者也不在少数,除了顺丰和京东物流,互联网巨头阿里更是不停跑马圈地,将“四通一达”全部收入囊中,旗下菜鸟在物流江湖独树一帜。

别的不说,单说烧钱,恐怕没有几个物流公司是阿里的对手。怡亚通想在强敌环伺中杀出重围,甚至实现1000亿目标,绝非易事。

怡亚通似乎并不在意,还在今年9月举办高峰论坛,再次喊出“生态共享,创新未来”的口号,并宣布下一个十年怡亚通的业绩将突破万亿。

但万亿目标太远了,怎么打破“增收不增利”的桎梏,顺利度过眼下的债务难关,才是摆在怡亚通面前的头号难题。

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(责任编辑: HN666)

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发布时间:08:24:57


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美联储大戏即将上演 小心金价深度回调风险

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  原标题:美联储大戏即将上演、小心金价深度回调风险 黄金、欧元英镑、日元和澳元最新日内交易分析 来源:FX168财经网

  FX168财经报社(香港)讯 周三(9月18日)亚市尾盘,现货黄金略微走高,现报1501美元/盎司附近。知名财经资讯网站Economies.com周三最新撰文,对日内欧元/美元、英镑/美元、美元1861护民图库看图区_富贵荣华/日元、澳元/美元和现货金走势进行前瞻分析。

  北京时间周四02:00,美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布利率决议及政策声明,FOMC同时将公布经济预期和加息点阵图。北京时间周四02:30,美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

  分析师表示,假如美联储周三如期降息且传递更多降息信号,那么美元将遭受打击,金价有望上涨。

  不过,倘若美联储周三如期降息,但没有传递更多降息信号,这将对美元构成支撑,从而利空金价。美联储主席鲍威尔一直不愿宣布新一轮宽松周期的开始。他在近期的讲话中对美国经济持相对乐观的态度。

  眼下投资者也需要防范一个重大风险,那就是美联储在本周意外按兵不动。在这种情况下,美元澳门赌场赢两百万经历_富贵荣华料大幅攀升,而金价可能遭受沉重打击。

  芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具显示,市场对美联储降息的预期为65.8%。这一数字较一周前的逾90%下降。

  Phillip Futures分析师Benjamin Lu预计,假如美联储违背市场预期(不实行降息),金价短期可能逆转此前的涨势,将快速下测1455美元/盎司。

  Forex.com撰文称,如果美联储维持利率不变,并冒着激怒美国总统特朗普的风险,美元可能会走高,金价预计会跌向1475美元/盎司水平。

  外汇资讯网站Dailyfx指出,金价下方重要支撑在1495美元/盎司,这也是5月底以来上行通道下轨所在之处。一旦金价失守1495美元/盎司,则会引发较大的抛售行情。

  以下是Economies.com所撰文章的主要内容:

  欧元/美元

  欧元/美元继续在看空通道阻力附近波动,目前仍在这一水平下方,日线图EMA 50指标与这一阻力相遇,这增加了该水平的阻力强度。与此同时,随机指标继续提供超买信号。

  (欧元/美元日线图 来源:Economies.com)

  因此,这些因素促使我们继续预测欧元/美元在未来几个交易日处于看空趋势,下一主要目标位于1.0857;假如突破1.1080,欧元/美元可能会反弹并测试1.1180,随后再试图下跌。

  预计今日欧元/美元交投将位于支撑位1.0950以及阻力位1.1140之间。

  今日对于欧元/美元的预期趋势为看空。

  英镑/美元

  英镑/美元成功触及我们首个等待的目标1.2520,该汇价在这一水平面临强劲阻力,这可能推动英镑/美元向下测试看涨通道澳门新濠赌场介绍_富贵荣华支撑线,然后再恢复看涨趋势。

  (英镑/美元4小时图 来源:Economies.com大集汇娱乐城官网_富贵荣华

  因此,我们将继续预测英镑/美元在未来一段时间处于看涨趋势,假如突破1.2520,这将推动英镑/美元升至1.2740区域;而若跌破1.2440,这可能令英镑/美元承压,并再度回到主要看空轨道。

  预计今日英镑/美元交投将位于支撑位1.2400以及阻力位1.2600之间。

  今日对于英镑/美元的预期趋势为看涨。

  美元/日元

  美元/日大玩家娱乐平台网址_富贵荣华元继续在108.30水平附近波动,值得注意的是,随机指标开始提供正面都坊线上投注_富贵荣华信号,等待这一因素推动美元/日元突破上述水平,若如此,这将为该汇价反弹向下一看涨目标109.30打开空间。

  (美元/日元4小时图 来源:Economies.com)

  因此,除非美元/日元跌破107.70且日收盘位于这一水平下方,否则我们将继续预计美元/日元日内以及短期内处于看涨趋势。

  预计今日美元/日元交投将位于支撑位107.50以及阻力位109.00之间。

  今日对于美元/日元的预期趋势为看涨。

  澳元/美元

  澳元/美元温和下滑并逐步远离看空通道阻力,这令该汇价在未来几个交易日倾向于处于看空趋势情景。澳元/美元首个目标位于0.6795,若跌破这一水平,该汇价料延续跌势至0.6670。

  (澳元/美元日线图 来源:Economies.com)

  澳元/美元维持在0.6870下方对于其继续预期中的跌势相当重要。假如澳元/美元突破0.6870,这将推动该汇价开始日内以及短期内的看涨修正走势。

  预计今日澳元/美元交投将位于支撑位0.6760以及阻力位0.6885之间。

  今日对于澳元/美元的预期趋势为看空。

  黄金

  从4小时图来看,金价徘徊在EMA 50指标附近。金价维持在主要看涨趋势线上方,这令看涨趋势情景在未来一段时间仍然有效。金价需要一个正面动力来支持黄金继续看涨倾向的可能性。金价下一主要目标在1524.00美元/盎司,然后在1555.00美元/盎司。

  金价维持在1485.00美元/盎司上方对于其实现上述预期目标相当重要。假如跌破1485.00美元/盎司,这将推动金价开始日内回调。

  (现货金4小时图 来源:Economies.com)

  预计今日金价交投将位于支撑位1485.00美元/盎司以及阻力位1525.00美元/盎司之间。

  今日对于黄金价格的预期趋势为看涨。

责任编辑:郭建

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